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上市QDII最高溢价超29% 年内最大套利机会来袭

A-A+2014年11月3日10:36中国基本报评论

  刚刚过去的10月份国际资本市场风云变化,原油大跌,美股震荡剧烈,国内的上市QDII基金出现了净值和价格的严重偏离,最高溢价率接近30%,为LOF产品今年以来出现的最大套利机会,先后16次溢价率超过10%,给这些上市QDII带来了较大的套利投资机会。

  今年10月,上市QDII高溢价出现最频繁的是两只油气QDII,特别是华宝油气,该基金今年9月下旬以来单位净值出现暴跌,但基金交易价格跌幅却明显小于净值跌幅,10月中旬开始连续出现高溢价。根据天相的统计数据,溢价率最高的一天是10月14日,达到29.83%,该基金当日收盘价格为1.149元,单日基金单位净值却只有0.885元;此外,在10月10日和13日两天,该基金的溢价幅度也达到了24.97%和26.81%。

  在如此高的溢价情况下,投资者可以在场内申购华宝油气基金,待申购份额到账后,在二级市场卖出获利,获取基金溢价所带来的收益。对于一般投资国内股市的上市基金来说,这种套利方式需要两天时间,当日申购,第二日确认,第三日开盘前即可获得份额卖出;但对于QDII基金来说,就需要多等一天,当日申购后,第三日才能确认,第四日开盘前才可以获得对应份额。

  举例来说,投资者如果10月10日申购华宝油气,则需要10月14日确认,10月15日开盘才能卖出,申购单位净值为0.953元,10月15日该基金的平均成交价格为1.058元,扣除交易成本后,仍有10%左右的获利空间。

  业内专家分析,当时由于国际原油价格暴跌,华宝油气的单位净值严重下挫,10月14日的单位净值比9月底低了22.37%,而当时由于国内股市行情较好,QDII净值公布又滞后一天,华宝油气的价格下跌没有跟上净值的下跌,到了10月17日跌停后,依然溢价1.49%,从而出现了比较明显的高溢价套利投资机会。

  类似的情况还出现在上市QDII华安石油身上,10月9日到14日该QDII的溢价幅度连续超过10%,特别是10月13日的溢价幅度达到了12.32%。

  此外,南方中国、招商金砖等QDII基金也出现过溢价率超过10%的现象,南方中国的高溢价出现在10月10日到14日,最高位10月13日的溢价16.28%;招商金砖在10月22日和24日两天,其中10月22日的溢价率更高,达到了14.53%。


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